> 数据图表我想了解一下SK海力士2Q26业绩2026-8-1管理层指引 2026 年资本开支不到 50 万亿韩元（“高 40 万亿韩元”），并称维持之前的扩产计划。我们维持 20262728 年底 DRAM 月产能 57.565.574 万片、NAND 的月产能 212325.5 万片的预测。我们调整公司 20262728 年资本开支预测到 48.381.497.2 万亿韩元（前值 50.985.1100.8 万亿韩元）。总体看，我们认为存储器市场供不应求的趋势没有改变。除市场行为造成的股价 波 动 以 外 ， 我 们 认 为 投 资 者 对 基 本 面 的 担 心 或 主 要 来 自 之 后 对HBMSOCAMM2 等 高 端 产 品 出 货 节 奏 和 价 格 的 不 确 定 。 公 司 一 再 强 调SOCAMM2 和 HBM4 发货遵照客户要求的节奏，我们看到英伟达AMD博通近期库存水平明显提高，并认为暂缓存储器发货可以理解。中长期看，激进扩张产能使供需关系反转的风险或始终存在，但我们依然维持 4Q27 之前存储器总体供不应求的判断。交银国际证券综合其他
