> 数据图表想关注一下日本的工资-通胀螺旋已形成
2026-8-1一是日本的工资-通胀螺旋已经形成，通胀黏性较高。日本本轮的通胀压力由外部输入性因素触发，而截至 7 月 31 日布伦特原油现货价格已达 96.6 美元桶，能源价格再度上行叠加日元贬值压力，推升日本生产成本，通胀压力再度攀升。供给端劳动力短缺成为薪资上行的核心助力，2026 年二季度日本失业率连续三个月保持在 2.5%的历史低位，企业招工缺口长期存在，用工成本被迫抬升。而依托日本常态化春斗劳资谈判机制，2026 年谈判最新答复率达成 5.01%的平均涨幅，工会前期诉求涨幅更是高达 5.94%，答复的薪资上调幅度连续三年超过 5%。至此日本工资物价的内生螺旋已完成闭环：输入性通胀劳动力短缺推高工资企业经营成本上升转嫁消费品价格薪资谈判更高涨幅诉求。通胀不再单纯依赖外部大宗商品波动，内生黏性增强，大幅限制了日本央行货币政策的操作空间。 
