> 数据图表如何解释核心绩效指标2026-8-1样本胜率为 55.4%，平均盈利为 4.4%，平均亏损为-3.3%，盈亏比为 1.34:1。再从单只产品来看，本节单只产品的选取分别对应 BS 策略在历史样本中可能体现价值的两条逻辑：一是震荡行情下相对买入持有的择时增强，以煤炭 ETF 为例二是高波动品种上的组合波动率控制，以光伏 ETF 为例：煤炭 ETF（515220.SH）绝对收益为 22.08%，超额收益为 12.68%，买入持有收益为 9.40%同期标的本身录得正收益，BS 策略收益进一步高于买入持有，历史区间内体现出一定的择时增益。光伏 ETF（515790.SH）绝对收益为 18.02%，超额收益为 37.86%，买入持有收益为-19.84%。该标的自身波动率较高、区间内买入持有收益明显转负，但 BS 策略通过择时进出将净值曲线平滑、并将绝对收益拉回正值，体现出该标的在高波动行情中策略平抑净值波动、改善组合持有体验的效果。（注：上述结果为特定标的、特定区间的历史结果，不代表策略必然具备回撤控制能力或必然实现收益增强。）华宝证券金融地产
