> 数据图表想关注一下2023-2025 年主要上市险企净投资回报解构
2026-8-2投资服务业绩波动预计主要源于净投资回报。假设上市险企基于报表稳健性考虑，对于承保财务损益下的 GMMVFA 组合均行使了 OCI 选择权，那么投资服务业绩的波动则主要源于净投资回报，承保财务损益在 VFA 组合下对于其基础项目的客户份额（分红险一般不低于 70%）镜像吸收 FVTPL 类资产的投资波动。利息和股息收入作为投资压舱石，二级市场权益构成主要波动项。考虑构成和波动两方面，我们将净投资回报简化成六个部分，分别是：1）利息收入2）股息收入3）股票与基金收益（除股息以外）4）债券买卖价差、FVTPL 债券浮动盈亏5）联营及合营企业收益6）其他。其中，债券收益占比较小，部分是受披露颗粒度影响，交易性金融资产中同时囊括了股票、基金与债券，但股票与基金波动较大，因此归纳进入股票与基金收益中平安的其他类别占比较大主要是来自信用减值损失。 
