> 数据图表我想了解一下三费费率与研发费率窄幅波动2026-8-2综 合 毛 利率和净利率保持平稳。2021-2025 年公司综合毛利率始终位于31.8%-32.4%的窄幅区间，2025 年为 31.88%，同比略降 0.40pct2025 年净利率为 17.56%，同比基本持平。2026Q1 毛利率和净利率分别为 30.81%和17.66%，较 2025Q1 分别变动-0.17pct 和0.31pct，保持平稳态势。 费用率窄幅波动，持续研发投入。公司三费率由 2021 年的 8.2%下降至 2024年的 6.1%，2025 年回升至 6.7%，主要系销售费用随市场拓展增加、财务费用由负转正所致。同期研发费率长期维持在 4.6%-5.4%，2025 年研发费用3,203 万元、研发费率 4.56%。研发投入对短期利润率形成一定约束，但也是声学膜、新能源材料和高规格光学胶膜持续验证与产业化的必要投 入。2026Q1 三费率合计 8.4%、研发费率 5.1%，管理及财务费率有所抬升，但幅度有限，公司整体费用率近年来也同样窄幅波动为主。国泰海通综合其他
