> 数据图表想关注一下10Y 美债利率与 MacroMargin 特朗普 TACO 指数走势2026-8-3沃什在 7 月底 FOMC 新闻发布会上的发言还带来了一个意外后果，那就是特朗普 TACO 的阈值明牌了。10Y 美债利率触碰 4.7%之后，特朗普迅速主动寻求与伊朗谈判，并放任伊方与阿曼针对霍尔木兹海峡规划新通航路线和构筑未来的船舶通航管理机制的动作，而这恰恰是美债利率冲高之前白宫不愿看到的场景，因为这会给伊方更多后续的博弈筹码，并就天然海峡沿岸国可通过设立新名目进行收费开了口子，对未来全球自由通航形成极大隐患。可见，4.7%的 10 年期美债利率就是目前白宫和特朗普 TACO 的阈值之一。考虑到 2026 年中期选举临近，加上无风险利率关系到美国财政付息压力和金融市场表现，白宫的关注主要焦点自然放在金融市场。美股股指、通胀表现、无风险利率都是白宫与特朗普在意的指标，一旦出现股指显著下行、通胀或无风险利率显著攀升，TACO 的发生概率就会显著抬升。MacroMargin 整理的特朗普 TACO 指数就是根据上述指标加上波动率，结合选情变化得出的。从走势上看，可以发现进入 2026 年后，TACO 的阈值有明显的逐级回落现象，这一方面与中期选举临近，共和党面临的选情压力愈发加大有关另一方面，也与美债无风险利率持续走高，给联邦政府带来更大财政压力脱不开关联。爱建证券综合其他
