咨询大家本周医药细分板块涨跌幅及估值表现

> 数据图表

咨询大家本周医药细分板块涨跌幅及估值表现

2026-8-1

市场交易主线逐步由前期政策预期修复转向基本面兑现，创新药、CXO 等高景气方向表现突出。本周沪深 300 上涨 2.32%，医药生物上涨 6.27%，处于 31 个一级子行业第 8 位。本周医疗服务、生物制品、化学制药、医疗器械、医药商业分别上涨 15.99%、6.51%、6.07%、2.28%、0.96%。随着中报密集披露期临近，具备商业化兑现能力、海外合作确定性以及产业趋势支撑的优质资产获得资金关注。创新药方面，海内外商业化兑现持续强化市场信心，如百济神州泽布替尼全球销售持续高速增长叠加上调全年业绩指引，进一步验证中国创新药全球商业化能力，荣昌生物上半年业绩高增长主要受益于与艾伯维合作相关收入确认，说明公司保持国内产品商业化稳健增长的同时远期海外合作价值持续释放确定性增强，信达生物发布产品业绩高增预告，体现创新药龙头新品商业化兑现能力，此外，石药集团与阿斯利康达成重要合作，进一步体现 MNC 对中国创新资产价值的认可，市场关注点正由 BD 首付款逐步转向全球临床推进、商业化潜力及长期收入贡献转变。CXO 方向延续景气，药明康德、康龙化成等龙头企业订单端向好预期持续，海外 Biotech 融资环境边际修复，同时中国创新药 BD 交易持续落地，推动研发外包需求恢复，与此同时，金斯瑞等企业在 AI 制药领域取得技术突破，进一步强化 Al生命科学长期产业趋势。整体来看，医药板块当前仍处于基本面逐步验证阶段，随着中报数据持续披露，市场有望进一步聚焦具备业绩支撑和长期成长逻辑的细分方向，关注“业绩兑现全球创新产业周期”三条主线，1）2026 年以来，中国创新药产业逐步进入价值兑现阶段，行业逻辑由过去依赖 BD 事件催化，转向海外商业化、临床数据兑现及持续收入贡献，近期海外龙头药企财报持续验证中国创新资产价值，MNC 对于中国创新药的战略定位逐渐提升2）CXO 行业经历前期调整后，需求端逐步改善，同时，ADC、多肽、核酸药物等新兴技术路线快速发展，特色 CDMO需求持续提升，具备平台能力和高附加值技术布局的企业有望率先受益3）AI 制药及生命科学技术突破推动产业趋势持续演绎，近期 AI 制药领域持续迎来产业催化，随着 AI 模型能力提升、数据积累完善以及研发流程逐步融合，AI 在药物发现、临床开发及生命科学研究中的应用价值持续提升，生命科学工具、生物模型及实验平台等上游环节受益创新研发需求恢复，有望迎来长期成长机会。

中泰证券健康医疗