> 数据图表怎样理解亚马逊 SOTP 估值表2026-8-51. 盈利预测与投资建议 我们认为亚马逊长期投入 AWS 业务，有望贡献业绩增量。AWS 业务增速稳健，芯片业务维持同比三位数增长AWS 积压订单与芯片业务采购承诺充足，客户需求景气度得到验证。同时，电商、广告等基本盘业务持续稳健发展。我们预计亚马逊 2026E2027E2028E 营业收入为 8343954510876 亿美元，经营利润为 127414001621 亿美元，GAAP 净利润为 110612171410亿美元。 估值方面，我们采用 SOTP 估值法，参考海外可比公司给予亚马逊核心零售业务 30x PE、云业务 10x PS，给予亚马逊（AMZN.O）目标价 309 美元，维持“增持”评级。国泰海通综合其他
