> 数据图表一起讨论下P30
2026-8-4P304.1 铜加工行业总量增速放缓，细分表现亮眼➢（1）中国铜加工产量增速逐步放缓。根据中国有色金属加工工业协会统计，中国铜加工产量自2013年1365万吨上升至2025年2154万吨，复合增速为3.9%；近年来，随着下游地产、家电等行业进入存量时代，铜加工产量增速逐渐放缓，2025年同比增长1.4%。➢（2）细分行业中铜线产量占比近半，铜箔表现亮眼。从结构来看，铜加工细分行业中，2025年铜线材产量占比为49%，铜带材、铜管材、铜棒材、铜箔材产量占比分别为11%、11%、9%、7%。其中铜箔产量增速较快，从2020年47万吨增长至2025年142万吨，复合增速为25%；受下游景气度上升，铜箔产量增速自2023年重回上升态势，2025年同比增长35%。图表32：中国铜加工产量统计图表33：铜箔产量增速较快资料来源：中国有色金属加工工业协会，太平洋证券资料来源：中国有色金属加工工业协会，太平洋证券请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远 
