> 数据图表各位网友请教一下2026H1 公司研发费用5.3 亿元2026-8-5 在建项目进展顺利，成长动能充沛。在建项目方面：1）宁东四期烯烃项目（50 万吨年煤制烯烃）整体进度可控，截至 7 月底，MTO、烯烃分离、聚丙烯和聚乙烯各项装置施工进度均按计划有序进行，项目计划于 2026 年底建成投产2）内蒙古余热发电项目、25 万吨年碳四异构制 1-丁烯项目已于上半年顺利试生产。 盈利预测与投资建议：公司是煤制烯烃龙头，兼具成长性与成本优势，结合近期油价持续高位，烯烃产品价格随油价同步上行。因此我们上调聚烯烃价格假设，调整公司2026-2028 年归母净利润为 197.8、207.7、219.8 亿元（2026-2028 年前值分别为174.5、181.0、190.6 亿元），对应 PE 分别为 8.5、8.1、7.6 倍，维持“买入”评级。 风险提示：油价大幅下跌原料价格涨幅超预期项目投放进度不及预期需求景气中泰证券能源矿产
