短期经济与盈利可能延续修复趋势。（1）短期经济可能延续修复趋势。一是 7 月美国零售同比增长为 5.01%，依然维持高位，显示短期外需仍较强，在 AI 产业趋势爆发推动外需、中国出口优势持续下短期中国出口可能继续维持较高增速。二是近期二、三线地产周销售同比增速明显回落，分别为-42.5%、-32.0%（前值为 3.5%、0.3%），一线城市地产周销售同比增速出现回升，但销售量依然偏低，短期地产投资增速可能继续偏弱，而近期石油沥青装置、螺纹钢开工率持续回升，在短期财政政策加速落实下基建投资增速可能继续有所回升。三是短期在暑期消费旺季、政策刺激下消费可能继续企稳回升。（2）短期盈利增速可能继续处于上升趋势中。一是 7月 PPI 同比增速为 3.5%，相较 6 月 4.1%有所回落，但仍然维持高位，后续在 AI 需求、反内卷等政策驱动下 PPI 同比可能继续回升或处于较高增速，短期工业企业利润增速因此可能继续回升。二是已公布的可比口径下 A 股中报盈利增速较一季度继续上升，显示短期 A 股盈利增速也可能仍处于上升趋势中。
