> 数据图表怎样理解TMT 指数反弹与反转期间2026-8-0势持续上行下 2025 年的 TMT，新能源产业趋势开始上行下的 2019 年和 2020 年的电新，创新药产业趋势下的 2021 年的医药其次，产业趋势处于末期或者无明显产业趋势时，科技成长行大幅调整后可能仅仅是反弹，如无明显产业趋势下的 2021 年的 TMT，产业趋势处于末期的 2022年的电新和医药。二是强政策催化也可能导致科技成长行业大幅调整后反弹能持续，如 2019 年自主可控政策下的 TMT、2021 年“双碳”政策下的电新等。三是外部事件负面可能导致科技成长行业大幅调整后仅是反弹，如 2021 年 11 月美联储 Taper 导致 TMT 仅是反弹、2022 年年初俄乌冲突导致医药仅是反弹、2022 年二季度疫情导致电新仅是反弹等。四是流动性宽松也对科技成长行业在大幅调整后能持续反弹有重要作用，如 2019 年 1 月央行降准、2020 年 3 月央行降准、2025 年 5 月央行降准和调降 LPR 利率等。五是盈利增速回升也对科技成长行业调整后出现反转有一定作用，如电新行业在 2020129-2021112 反转期间的归母净利润同比增长率从62.7%上升至 490.6%。华金证券综合其他
