号，或采取早于市场预期的加息举措，抑制日元贬值态势。一旦汇率回落至日、美上月联合干预之前的水平，两国或将再度联手入市干预。其预判，日本央行大概率在 9 月启动加息，并有望在 12 月或是明年 1 月再度加息，央行中长期目标利率区间大约在 1.5%1.75%。后续关注日央行加息对市场的相关影响，其对日本、韩国、中国香港等股市影响较大，对 A 股市场影响相对有限。整体来看，当前市场已经走出右侧行情，8 月底之前将维持反弹趋势，上周的调整可视为反弹过程中的休整，可考虑逢低布局，预计 8 月底后市场有望进一步迎来趋势性机会，方向上均衡配置，优先考虑 AI 科技及涨价线方向：（1）AI 硬件的龙头标的，例如光模块、PCB、存储的核心标的，受益于扩产逻辑的半导体设备及材料（2）“泛科技”方向，例如 AI 应用、国防军工、人形机器人等（3）涨价线方向，例如贵金属、工业金属、化工、建材等（4）消费医药方向，例如服务消费、部分农产品、创新药领域。2 A 股行情回顾
