> 数据图表各位网友请教一下可比公司估值表（截至 2026 年 8 月 14 日）2026-8-0规模为先，期待盈利逐步优化。2026Q2 公司毛利率同比-6.2pct 至21.8%，销售管理研发财务费用率分别同比-1.6-0.4-0.03-0.03pct至 6.4%2.8%0.2%0.0%，净利率同比-3.3pct 至 11.7%。我们预计量贩、会员超等裸价模式直营渠道占比较为明显，驱动毛利率和销售费用率均出现下行，未来规模效应强化有望逐步带动盈利优化。风险提示：市场竞争加剧、原材料成本上涨、新品推广不及预期。国泰海通大消费
