> 数据图表我想了解一下大型银行年内二级市场 10Y 以下债券月度累计净买入（亿元）2026-8-2利率中枢上行可能是中期趋势。中期来看，根据预算和当前节奏，四季度财政力度重回扩张是大概率趋势。随着财政力度回升，明年经营贷到期高峰压力结束，房地产市场有望逐步修复。四季度财政恢复，明年一季度地产接力，零售信贷增量转正，中国内需资产有望迎来占有机遇（见报告银行研思录之十三：中国内需或成全球占优资产），利率中枢可能进入中期上行周期，预计到 2028 年 10 年国债存在重回 2.0%的可能，银行板块有望同时获得绝对和相对受益。风险提示：息差超预期收窄经济增长不及预期资产质量恶化等。国联民生证券综合其他
