> 数据图表各位网友请教一下2025 年及 2026 年 1-6 月中资美元债发行规模及构2025 年以来中资美元债月度发行规模及构成（亿美2026-8-12026 年上半年，中美 10 年期国债收益率利差持续深度倒挂。主要原因在于两国货币政 策周期错 位：美国 为抑制通 胀维持高 利率，10 年期美 债收益率 在4.3%-4.8%区间波动中国为稳增长实施宽松货币政策，10 年期中债收益率在1.7%-1.9%区间运行。此外，资本账户管制阻断了无风险套利，汇率管理工具与贸易顺差缓冲了资本外流压力，债市供需结构差异也加剧了利差倒挂的持续性。截至 6 月底，中美 10 年期国债收益率利差倒挂幅度由 2025 年末的约-232.9bps扩大至约-270.9bps。国元证券(香港)综合其他
