> 数据图表你知道本轮黄金走强并未伴随美债利率走低
2026-8-1 美国 7 月 PPI 数据显示通胀压力有所缓解。能源回落压低了读数，但服务端和基础价格压力仍有一定黏性。考虑到 PPI 数据主要在月初采集，7 月下旬油价上涨尚未充分体现，8 月能源项可能有所反弹。 美国 7 月零售销售从高位回落。一方面，存在亚马逊将 Prime Day 从 7 月提前到 6 月等临时性因素另一方面，退税对二季度消费的提振效应消退，关注三季度消费动能的回落速度。 风险提示：海外货币政策调整超预期，地缘政治局势的不确定性 
