> 数据图表你知道市场规模-结构③分能源：中国客车新能源渗透率达45%，26年政策延续+置换周期持续驱动2026-8-5市场规模-结构③分能源：中国客车新能源渗透率达45%，26年政策延续+置换周期持续驱动n 市场规模-结构③分能源：25年中国客车内销新能源渗透率45%、中大客55%、中大客公交81%。其中，新能源公交复盘：①13-18年上行期：13年起政策补贴驱动新能源公交销量从17年0.7万辆增至18年的8万辆，渗透率从24%快速提至58%；②19-23年：补贴退坡致销量回落至23年3万辆，期间新能源渗透率在50-65%范围内波动；③24年至今：24年新能源以旧换新落地+17-18年的新能源公交进入8-10年的更换周期，25年销量已回升至4.6万辆、CAGR23-25=23%、渗透率提升至73%，其中新能源中大型公交销量从23年的1.7万增至25年2.5万、CAGR23-25=22%、渗透率提至81%。图表：中国新能源客车&中大客车销量及渗透率（万辆；%）图表：中国新能源公交&中大公交销量及渗透率 （万辆；%）20151050151050新能源客车销量（万辆,左轴）新能源渗透率(%,右轴)30%30%29%25%19%17%27%23%32%45%18.82016201720182019202020212022202320242025新能源中大客车销量（万辆,左轴）新能源渗透率(%,右轴)45%44% 48%48%47%43%60%47%38%55%6.2201720162023资料来源：中汽协(上图)，中客网(下图)，中泰证券研究所201820192020202120222024202550%40%30%20%10%0%80%60%40%20%0%1086420543210中国新能源公交销量（万辆）新能源渗透率（%）58%63%58%65%63%50%50%24%73%4.620172018201920202021202220232024202580%60%40%20%0%中国新能源中大公交销量（万辆）新能源渗透率（%）58%54%58%62%64%71%70%64%81%100%2017201820192020202120222023202420252.5资料来源：中汽协，中泰证券研究所2280%60%40%20%0%中泰证券公共服务
