> 数据图表想关注一下沃尔玛中国同店增速优于其他地区（单位：%）2026-8-0山姆中国：厚积薄发，沃尔玛中国全渠道高增长。我们认为，山姆的成功归因于：1）强大的供应链为核心竞争力：抓住了后疫情时代中国中产家庭对高品质、差异化商品的强烈需求2）积极布局全渠道，辅以前置仓拓展即时零售，提供 1 小时极速达服务，快速适应消费习惯3）会员制强化复购，会员制核心是低价原则有限品类。 选品环节主要包括三大来源： 1）会员推新：500 万会员新品推荐。 2）内部海选：对部分单品进行优胜劣汰，对单个品类中比如烘焙，对后 20%的产品进行淘汰，结合市场调研与销售数据进行分析。 3）品牌方推荐。 在采购环节以多个子环节来确认产品质量与销售反馈。 1）初步审核：包括对样本的初步接洽、样品查实，资质认证。 2）样品打磨：对接品牌供应商，比如预定 2 万个样品，完成规格包装以及质检。 3）异地试卖：2 万个样品的售卖数据以及售卖时间，在异地完成消弭品牌方作弊的手段。 4）会员试吃反馈：在预售与试卖过程中，免费开给部分会员，给不同的年龄段、不同的时间段的会员试吃。并对味道、价格进行询问。 5）合同确认：自然销售数据已经得出来之后，确认合同的单量以及索赔政策等细项条款。并且按照我们山姆的毛利率准则去确认进货价，这个进货价和样品单的进货价可能是有差异的。签完合同以后，可能会有中长期合同的签订。国泰海通大消费
