> 数据图表怎样理解可比公司估值表2026-8-24. 盈利预测 首次覆盖，给予“增持”评级。我们预测公司 2026-2028 年归母净利润 0.76、1.12、1.47 亿元，对应 EPS 分别为 0.35、0.51、0.67 元。公司主营业务主要分为远传燃气表和电子式燃气表（即超声波表），远传燃气表随着公司市占率不断提升以及出海业务保持稳健发展，假设其毛利率保持基本稳定，增速从 2026 年的 30%下降到 2028 年的 20%2026-2028 年，超声波表受益于和松下合作，增速逐步加快，且毛利率层面有望逐步提高，毛利率从 2025 年的 22.5%上升到 2028 年的 30%，超声表收入增速逐步加速，2026 年增速大约为 20%。可比公司，我们选取和而泰、美格智能、广和通三家物联网产业链中游零部件公司。而威星智能的产品智能燃气表作为物联网感知层终端设备，且超声波燃气表正处于加速渗透，成长弹性高于传统仪器仪表公司，给予公司 2027 年 40x 估值，对应目标价 20.4 元，首次覆盖，给予“增持”评级。国泰海通综合其他
