> 数据图表想关注一下2.2 7月金融数据：信贷单月增量转负2026-8-22.2 7月金融数据：信贷单月增量转负• 信贷单月增量转负，动因多重叠加。信贷与社融增量的背离，除实体融资需求偏弱以及季节性因素扰动之外，还受到资本市场震荡与票据转贴现监管政策的叠加影响。• 一方面，与历史同期相比，本月非银贷款增量出现明显收缩，7月科技板块震荡引发市场较大幅度的回撤，沪深两市风险偏好显著降温；另一方面，监管对票据转贴现的控价指导压制了银行以贴现填充信贷规模的路径，企业票据融资规模同比有所收缩。图表：非银贷款与票据融资收缩证券研究报告资料来源：iFind，国联民生证券研究所15*请务必阅读最后一页免责声明历年7月新增贷款结构居民短贷企业短贷企业票据融资居民中长贷企业中长贷非银贷款亿元15,00010,0005,0000-5,000-10,000-15,0002019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2026年国联民生证券综合其他
