> 数据图表如何解释2.3 Q2货币政策执行报告：逆周期调节力度加强，信贷投放关注度淡化2026-8-22.3 Q2货币政策执行报告：逆周期调节力度加强，信贷投放关注度淡化• 政策方向上，相较于一季度“适度宽松”的总体基调，二季度更侧重逆周期调节，强调发挥存量政策效能，并及时出台增量政策，加力扩大内需、优化供给。• 流动性方面，信贷投放的关注度有所淡化。在贷款“降速提质”的趋势下，单一贷款指标难以反映社会融资全貌，二季度报告相应减少了对信贷投放的着墨，引导市场更多关注社融与货币供应量等总量指标。图表：货币政策执行报告对比（续）证券研究报告资料来源：中国人民银行，国联民生证券研究所19*请务必阅读最后一页免责声明主要内容26Q2报告（2026/8/12发布）26Q1报告（2026/5/11发布）整体思路充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，推动经济持续向新向优向好发展。精准有效实施适度宽松的货币政策，着力扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，增强经济发展内生动力，不断巩固拓展经济稳中向好势头。下阶段货币政策政策节奏增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，加强与财政政策协同配合，支持经济稳定增长、高质量发展和金融市场平稳运行。增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，加强货币财政政策协同配合，畅通货币政策传导机制，促进经济稳定增长和物价合理回升。流动性综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。灵活运用多种货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。国联民生证券综合其他
