> 数据图表咨询大家平衡方法规则2026-8-2 以核心 PCE 同比作为通胀指标，1）隐含今年 Q2 的政策利率为 5.8%，偏离度（隐含政策利率减去联邦基金目标利率，下同）约210BP，处于 2015-19 年、2024-25 年区间（2020-23 年波动过大）的 88%分位，2024 年的偏离度约10BP，2025 年的偏离度约60BP。2）基于市场的通胀和失业率一致预期，隐含今年 Q4、明年 Q2、明年 Q4 的政策利率为 5.6%、4.5%、4.5%。 以截尾平均 PCE 同比作为通胀指标，隐含今年 Q2 的政策利率为 5.3%，偏离度约华创证券公共服务
