谁能回答ROA 决定上市券商 ROE 运行方向，近年来 ROE 修复幅度高于 ROA

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2026-8-2

投资、信用及其他资本中介业务运用资产负债表，在 ROA 稳定的基础上，经营杠杆提升能够进一步放大股东回报。因此，我们认为观察券商长期 ROE 需要同时关注两个维度：一是资产端能否形成稳定的 ROA，二是资本实力与业务模式能否支撑杠杆有效提升。