咨询下各位ROA 主导上市券商 ROE 周期方向，杠杆对 ROE 修复的贡献持续增强

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2026-8-2

ROE 变动贡献进一步验证：ROA 主导盈利周期，杠杆贡献近年来明显增强。将 ROE 同比变化进一步拆分为 ROA 与经营杠杆两部分，可以看到两个较为清晰的特征。