> 数据图表怎样理解1.4、破前高可能：待增量政策落地2026-8-31.4、破前高可能：待增量政策落地证 券 研 究 报 告• 指数能否突破5月中旬上证4258点前高的核心在于当前估值调整充分后，企业盈利回升能否在27年具备延续性。而延续的关键在于内需与传统板块的基本面能否出现右侧拐点。我们认为不排除未来半年出现类似24年924增量政策释放的可能。• 从基本面数据看，今年以来经济的季度走势与24年最为类似，即Q1高增，Q2回落，Q3有待进一步观察。7月制造业PMI录得49.2，落入收缩区间，且相较近年同期呈现超季节性回落。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号11数据来源：Wind，华创证券中国:制造业PMI2021年2022年2023年2024年2025年2026年1月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月5352515049484746华创证券综合其他
