> 数据图表咨询下各位美国 7 月 CPI 和核心 CPI 均有所回落2026-8-59 月流动性可能维持宽松。（1）9 月宏观流动性可能维持宽松。一是美国 7 月 PCE 和核心PCE 分别同比增长 3.7%和 3.3%，均与 6 月持平，而 7 月 CPI 和核心 CPI 分别同比增长 3.4%和 2.5%，均较 6 月有所回落，显示随着油价高位回落，美国通胀压力短期内可能持续回落，9月来看，随着美伊可能缓和，且美国就业依然偏弱，美国 9 月通胀可能继续回落，9 月美联储大概率仍不加息二是美国债务风险导致美元短期出现回落，9 月美联储可能难加息且美国债务担忧依然可能持续，美元指数 9 月可能继续维持偏弱震荡，人民币汇率可能继续震荡偏强，海外对国内宽松的掣肘较小，同时国内 9 月将有 6000 亿元 MLF 到期，在国内保增长需求仍较大下，9月国内央行可能加大资金投放，维持流动性宽松。（2）9 月股市资金流入可能边际改善：一是历史经验来看，2016-2025 年的 10 年期间，外资 9 月净流入 4 次，融资 9 月净流入 5 次，9 月外资、融资平均分别流入 63.4 亿元、70.3 亿元。二是今年 8 月以来融资净流入 473 亿，相较于7 月大幅流出 4080 亿回流的幅度仍较低，后续仍有较大的回流空间，展望 9 月，中美元首可能会面导致市场情绪可能有所上升，融资、外资等股市资金可能进一步回流。华金证券综合其他
