> 数据图表如何才能A股展望：可以积极一些（1）2026-8-5A股展望：可以积极一些（1）胜率：基准情形下美债利率风险相对可控，国内经济偏弱但政策有重启的空间1、以AI为代表的科技股，其β主要来自海外映射，基准情形下美债利率对估值的压制会逐渐减轻；2、非AI领域，内需依然偏弱，不过国有部门信用增速已回落至上一轮启动之初的水平，如有必要，政策有重启的条件。3、维持经济整体不至于发生风险的是外需，二季度以来出口增速上行，其中价格贡献更明显，这主要得益于反内卷和出口商品竞争力的提升，让出口维持更强的韧性图表：内需的领先指标依然偏弱，但稳增长政策有重启的空间（%）图表：出口偏强且主要是价格贡献，这让出口的韧性有望延续（%）来源：wind，中泰证券研究所来源：wind，中泰证券研究所12中泰证券综合其他
