> 数据图表如何了解短期来看，AI海外链可能面临波动（1）2026-8-5短期来看，AI海外链可能面临波动（1）本轮海外科技股的上涨有比较强的业绩支撑，云厂商Capex增速是影响业绩的核心变量1、本轮科技股的上涨有业绩支撑。费城半导体自25年4月至今的走势节奏呈“上涨-加速上涨-震荡回调”，对应其EPS的走势由平缓上升到陡峭上升，再到今年7月开始斜率放缓，行情节奏与科技股盈利的走势比较一致；2、从历史情况来看，北美四大云厂商Capex增速与费城半导体指数的盈利预期基本同步，是本轮AI产业趋势的核心变量；图表：费城半导体指数表现与EPS图表：北美云厂商Capex同比与费城半导体预期EPS增速走势来源：wind，FactSet，中泰证券研究所来源：wind，FactSet，中泰证券研究所20中泰证券综合其他
