> 数据图表一起讨论下“百元转股溢价率”维持高位，估值较高 “修正 YTM信用债 YTM”中位数为-4.12%2026-8-0年 8 月 28 日，“百元转股溢价率”为 44.6%，滚动三年分位数处于 84.4%，滚动五年分位数处于 90.6%，相对于正股整体配置性价比偏低。对于偏债型转债与信用债的估值比较，我们将转股条款对转债 YTM 产生的影响进行剥离，取“修正 YTM信用债 YTM”中位数衡量偏债型转债和信用债之间的相对配置价值。截至 2026 年 8 月 28 日，“修正 YTM信用债 YTM”指标中位数为-4.12%，偏债型转债的整体配置性价比偏低。开源证券金融地产
