> 数据图表咨询下各位转债风格轮动收益优于转债等权指数2026-8-0从长期来看，高估值转债会系统性的带来负收益。我们构建出转股溢价率偏离度因子和理论价值偏离度因子，综合剔除高估值转债。而股性和债性是转债最大的风格特征，我们选择转债 20 日动量与转债波动率偏离度作为市场情绪捕捉指标，双周频调仓构建转债风格轮动组合。从转债风格轮动收益风险特征来看，2018 年 2 月 14 日至 2026 年 8 月 28 日，转债风格轮动年化收益为 24.46%，最大回撤 15.89%，信息比率 1.372026 年以来收益为 12.53%。根据 2026 年 8 月 28 日的最新信号，接下来两周风格轮动将等权配置偏股低估转债指数和偏债低估转债指数。开源证券金融地产
