> 数据图表怎样理解2026Q2 公司营收同比13%至 54.39 亿元2026-8-6投资建议：科沃斯 2026H1 内销稳中有增，海外各区域共振实现高增，新品类表现更优，尽管成本上涨、竞争激烈、补贴退坡及汇兑短期扰动公司利润，但公司积极降本，严格控费，叠加具身智能产业链投资显著贡献利润，2026H1 公司业绩实现较快增长。后续清洁电器行业全球格局有望迎来改善契机，原材料、汇兑影响或边际缓解，我们看好公司在此背景下延续内外销增长势头，挖掘新品类空间，积极修复盈利能力，此外具身智能相关投资收益仍有进一步兑现空间。考虑投资对利润的增厚，预计 2026-2028 年公司归母净利润分别为 22.45、25.84、29.73 亿元，对应公司当前股价 PE 分别为 16、14、12 倍，维持“推荐”评级。风险提示：原材料价格或汇率大幅波动，关税及外需不确定性，竞争格局恶化。国联民生证券科技传媒
