> 数据图表咨询下各位招商港口单季度归母净利润及增速2026-8-0 收入结构拆分：1）分业务看：2026H1，公司港口业务实现营收 85.41 亿元，同比增长 5.74%，占比 95.45%保税物流业务实现营收 3.24 亿元，同比增长6.11%，占比 3.62%物业开发及投资实现营收 0.83 亿元，同比下降 2.67%，占比 0.93%。2）分地区看：中国内地、香港及台湾地区实现营业收入 54.46 亿元，同比增长 0.96%，占比 60.86%其他国家实现营业收入 35.03 亿元，同比增长 13.92%，占比 39.14%，海外收入占比再创新高（2025 年占比为 37.75%）。 核心港口主业保持稳健。2026H1，公司集装箱业务呈现增长态势，散杂货业务稳住基本盘，完成集装箱吞吐量 10,677.5 万 TEU，同比5.5%完成散杂货吞吐量 6.2 亿吨，同比-1.5%。1）集装箱业务方面，内地港口完成集装箱吞吐量8,468.6 万 TEU，同比6.9%香港及台湾地区港口完成集装箱吞吐量 239.7 万TEU，同比-14.7%海外地区港口完成集装箱吞吐量 1,969.2 万 TEU，同比2.5%。2）散杂货业务方面，内地港口完成散杂货吞吐量 6.2 亿吨，同比-1.6%海外港口完成散杂货吞吐量 569.5 万吨，同比18.6%。 核心看点：我们继续强调港口战略价值投资时代来临，重视海外港口战略资产价值。招商港口是“一带一路”先行者，公司拥有稀缺的海外港口布局能力，全球港口组合特点使得公司过往业绩增速高于同业水平。我们认为海外在全球供应链重构和地缘政治变化的背景下，港口作为关键基础设施的战略价值日益凸显，公司前瞻性的全球化布局优势持续显现，并且长期看，全球港口组合或会贡献业绩稳定性成长性。公司作为红利属性显著的 HALO 资产，具备三大特色（业绩高景气、海外资产布局、提升分红比例），应当享有更高的确定性溢价。华创证券综合其他
