> 数据图表请问一下上市公司合计净投资逐步接近保证成本线 我国利率走势（截至 2026 年 8 月 25 日）2026-8-1行业目前已经充分意识到险资净投资收益（即现金收益，含利息、股息和租金）的重要性。8 月 21 日颁布的保险公司资产负债管理办法要求净投资收益必须覆盖保证成本，成为硬性约束。但在低利率和非标资产到期的背景下，净投资收益率仍在持续下行，不断逼近刚性成本线，成为保险行业当前面临的重大课题。我们估计 1H26 上市保险公司的净投资收益率（NIY）同比下降近 50bps 至 2.8%（华泰调整口径），已经接近保证负债成本率，我们估计部分公司或已低于刚性成本线。 净投资收益率下滑近 50bps华泰证券综合其他
