> 数据图表想关注一下AI投资拉动TMT制造相关方向业绩增速进一步提速
2026-9-2结构上看，中报的盈利改善呈现三条线索：一是经济结构上的（“外强内弱”继续强化。实际上，需求“外强内弱”的格局自 2025 年就已经开始，PMI 中的新出口订单与新订单的差额趋势收窄，出口增速领跑国内投资与消费。二季度以来，地缘扰动在一定程度上进一步放大中国产业链的比较优势，我国出口增速继续保持高增，尤其是 TMT 制造相关的产品，在全球 AI 投资拉动下保持高景气与此同时，国内需求整体延续偏弱运行，国内商品消费与投资增速均有所下滑，经济结构继续保持强分化特征。这种经济结构的分化也在主导着盈利层面的分化，以 AI 为代表的出口链盈利增长显著强于内需主导的方向，半导体、软件、通信设备等细分行业的业绩增速均表现靠前，且同比增长进一步提速。 
