> 数据图表如何看待曲线呈现一定“走凸”特征，其中 T 合约表现相对占优
2026-8-14.5. 曲线策略：短期曲线仍有偏陡、偏凸运行的可能 过去一周，3T-TL、2TF-T、2TS-TF 分别变动 0.07 元、-0.15 元、0.04 元。整体来看曲线呈现一定“走凸”特征，其中 T 合约表现相对占优。 随着近期债市止盈情绪升温，TL 前期累积的交易拥挤和浮盈压力仍在释放，而 T 受影响相对有限。往后看，若 9 月季节性止盈压力有所浮现，基金等交易型机构可能继续面临降久期需求，对超长端的扰动或更明显，因此短期曲线仍有偏陡、偏凸运行的可能，T、TF 相对 TL 的表现或更占优。 
