> 数据图表如何解释2021-2026H1 净利润情况2026-8-1公司持续控制费用，核心主营业务利润稳健。从费用端来看，公司期间费用以管理费用为主，2025 年管理费用 31.24 亿元，管理费用率约 10.1%，主要是人工成本支出同比增加所致财务费用由 2021 年的 5.00 亿元持续压降至 2025 年的 1.06 亿元，主要是带息债务规模下降、利息支出减少所致研发费用 2025 年为 3.90 亿元。综合影响下，2025 年公司归母净利率为 16.7%，盈利水平总体稳定。此外，公司投资收益长期贡献显著， 2025 年实现投资净收益 13.09 亿元，其中对联营、合营企业投资收益 6.55 亿元，主要为参股港口及航运资产的稳定回报2025 年资产处置收益 4.34 亿元，主要为子公司温州港集团处置状元岙码头资产所致。2026 年上半年公司期间费用合计为 18.51 亿元，期间费用率为 10.97%，受非经项目收益同比下降影响，公司上半年实现归母净利润 25.43 亿元，同比下降 2.12%，归母净利率为 15.07%，扣非归母净利润为 23.64 亿元，同比增长 2.53%。西南证券综合其他
