> 数据图表如何了解英国美国德国股价受益于全球化进程（1870-1914）
2026-9-3著、弹性突出。英国虽未主导这一轮核心技术突破，但同样分享了全球化红利，其逻辑体现在三个方面：一是航运贸易垄断地位，1900 年英国船舶吨位仍占全球航运市场约 45%的份额，全球贸易量的扩张直接转化为英国航运的收入增长二是资本输出规模持续扩大，1870-1914 年英国对外净投资年均占国民财富约三分之一，海外资产净值占比从 1870 年的 14%升至 1913 年的 32%，美德等新兴市场的高速增长通过投资回报持续反哺英国三是第一次工业革命奠定的传统优势产业（纺织机械、造船、煤炭等）出口竞争力得以延续，为英国企业提供了持续的盈利支撑。整体来看，全球化阶段是股价弹性最大的阶段，直至 1911-1914 年一战前地缘风险升温，三国股市才进入集体回落。 
