> 数据图表你知道可比公司估值对比2026-9-4维持增持评级：考虑到锡膏设备和 LED 封装设备均放量且盈利能力提升，上调 2627 年 EPS 为 2.563.84 元（前值 1.341.58 元），新增28 年 EPS 为 4.98 元。参考可比公司 26 年 PE 均值为 90X，谨慎考虑给予公司 26 年 55XPE，26 年目标价为 140.8 元（前值 82.5 元）。 AI 需求驱动收入快速增长，业务结构优化释放利润弹性。26H1公司实现营收 7.33 亿元，同比61.53%归母净利润 1.37 亿元，同比104.69%扣非归母净利润 1.33 亿元，同比111.20%。单26Q2 实现营收 3.93 亿元，同比52.92%归母净利润 0.72 亿元，同比113.52%。26H1 综合毛利率为 40.61%，同比-1.25pct，但受收入增长及高毛利率业务占比提升带动，利润增速快于收入。 AI 算力需求带动锡膏印刷高增，光模块自动化设备持续出货。26H1 锡膏印刷设备收入 4.38 亿元，同比49.84%，受 AI 算力及高速通信等下游高景气拉动。此外公司通过对产品进行迭代升级，扩大客户规模，提升高端及高精密印刷市场份额。柔性自动化设备实现收入 0.34 亿元，同比37.22%。光模块自动化组装线持续出货，FMS 产品可应用于光模块后段组装线及 AI 服务器壳体自动化组装线，AI 产业链设备布局进一步完善。国泰海通综合其他
