> 数据图表如何看待2.3 盈利质量：消费行业中仅有美护、商贸、医药ROE边际改善2026-9-42.3 盈利质量：消费行业中仅有美护、商贸、医药ROE边际改善➢ 仅有美护、商贸、医药ROE出现改善，2026Q2较去年同期分别增加了0.46、0.42、0.19个百分点，三个行业的销售利润率形成的正向带动作用均较为明显。➢ 食饮、汽车、家电ROE较去年同期下滑较多，分别下滑了1.20、0.50、0.37个百分点，均是受销售利润率和总资产周转率的拖累。消费行业中，仅美护、商贸、医药ROE边际改善24资料来源：Wind，华安证券研究所。按2026Q2ROE边际变化降序排列风格细分行业2026Q22025Q22026Q22025Q22026Q22025Q22026Q22025Q2销售利润率总资产周转率权益乘数单季度ROE美容护理 11.5%商贸零售医药生物纺织服饰消费轻工制造社会服务家用电器汽车2.0%9.0%6.0%4.0%5.7%8.0%3.2%9.5%1.4%8.2%5.5%4.5%6.3%8.4%4.0%食品饮料 15.1%18.1%17.2%21.5%15.1%17.6%16.8%15.0%20.3%18.9%13.3%17.4%19.9%15.1%20.4%16.1%14.6%20.7%19.7%15.5%1.452.851.741.632.051.922.652.691.561.462.771.751.682.111.982.692.681.542.88%1.21%2.35%1.73%1.38%1.65%4.30%1.61%3.12%2.42%0.79%2.16%1.89%1.55%1.84%4.67%2.11%4.32%2026Q2边际变化0.46%0.42%0.19%-0.16%-0.17%-0.19%-0.37%-0.50%-1.20%华安证券综合其他
