> 数据图表你知道TL-T 的价差并不存在均值回归的特性不同品种久期不同导致直接计算价差存在局限2026-9-3可以分为直接计算和久期调整后计算两种方式。一是直接计算所得的价差。如可以通过 TL-T 计算 30 年国债期货与 10 年国债期货之间的价差，TL-T 相对直观但并不适用于策略设计，原因在于这一价差对并没有实现久期中性，因此并不能直接代表利率期限结构的陡峭程度，30 年国债期货与 10 年期国债期货具有不同的修正久期，因此在利率上行下行相同的幅度时，TL-T 的价差也会相应发生变化。华创证券综合其他
