> 数据图表想关注一下2TF-4TTL 与对应的现券收益率2026-9-3与跨品种价差不同，蝶式价差关注的是国债期货利率曲线的凸度。蝶式价差的常用公式是：2TS-3TFT 和 2TF-4TTL，公式看似复杂，但可以拆解为：（2TS-TF）（T-2TF）以及（2TF-T）（TL-3T）后会更加直观，通过将不同的跨品种价差进行复合，从而将关注度由国债期货利率曲线的斜率转换为其凸度。2TS-3TFT 和 2TF-4TTL 对应到现券市场则是（25 年国债利率-2 年国债利率-10 年国债利率）与（210年国债利率-5 年国债利率-30 年国债利率）。华创证券综合其他
