> 数据图表如何看待三桶油与中国海洋石油现金分红比例（%）2026-8-3市值管理考核推进，兼具分红能力与意愿，未来高股息率有望持续。2025 年 3 月，证监会修订上市公司监管指引第 3 号上市公司现金分红，明确简化中期分红程序，鼓励符合条件的公司增加分红频次（如一年多次分红、预分红、春节前分红），并大力倡导采用“注销式回购”等方式回报投资者。2025 年 11 月，证监会发布新版上市公司治理准则，明确要求上市公司在章程中保持现金分红政策的一致性、合理性和稳定性，鼓励在符合利润分配条件下增加现金分红频次具备条件而不进行现金分红的，应当充分披露原因。2025 年 7 月，财政部、税务总局、商务部联合发布公告，明确境外投资者以境内居民企业分配的利润用于境内直接投资，可按投资额的 10%抵免当年应纳税额，政策有效期至 2028 年底，旨在鼓励外资将分红利润再投资于中国市场。高分红有助于提升 ROE，兼具分红能力与意愿，未来高股息率有望持续。2025 年中国石油、中国石化和中国海油、中国海洋石油分红率分别为 54.68%、81%、44.87%、44.87%。未来随着盈利的逐步扩大，三桶油股息率仍将继续提升，且股息率在高股息板块中亦处于较高位置。我们推荐中国海油，中国海洋石油。同样有望受益标的：中国石油，中国石油股份，新天然气。东兴证券能源矿产
