> 数据图表你知道资本开支预付款对自由现金流影响2026-8-2差异化观点：我们的点评报告将重点回答 3 个问题： 问题一、如何理解 26Q2 腾讯 514 亿的资本开支预付款 首先明确基础事实： 1）Q2 自由现金流为什么是负数 腾讯自由现金流的公式： 自由现金流 FCF（-138 亿）经营现金流 OCF（527 亿）资本开支付款（593 亿）媒体内容付款（50 亿）租赁负债付款（22 亿） 公司公告明确指出，若剔除算力采购的预付款项，自由现金流为人民币 376 亿元。这意味 26Q2 腾讯产生 514 亿资本开支预付款。华安证券能源矿产
