> 数据图表谁能回答2026 年 7 月中小行债券投资增速下滑至 6.48%，债市参与度进一步降低
2026-9-5从分月数据来看，大行“卖长”行为在 2026 年呈现出持续性强、力度阶段性放大的特征。4 月、5 月、6 月单月净卖出规模分别达 1798 亿元、1986 亿元和 2643 亿元，为全年卖出力度最大的时段，7 月随着债市利率回落，卖出力度阶段性收敛。不仅20-30Y 超长期限债券被持续减持，15-20Y 期限债券 1-8 月累计净卖出约 5582 亿元，同样呈现持续净卖出态势。与之形成对比的是，大行在 7-10Y 期限上操作更为灵活，部分月份出现净买入，反映出银行并非全面收缩债券配置，而是有针对性地缩短组合久期。中小行方面，债券投资同比增速从年初的 13.48%快速回落至 7 月的 6.48%，虽未出现大行式的集中“卖长”，但配置力度的边际放缓同样十分显著。 
