> 数据图表谁知道1.3 德国对华出口收缩，汽车产业首当其冲2026-9-01.3 德国对华出口收缩，汽车产业首当其冲• 2021年以来，德国对华出口与中国经济增速的缺口持续扩大。德国对华乘用车出口量较2011年见顶后持续回落，反映中国制造业竞争力提升、德企加快在华生产和进口替代正在削弱德国本土生产与中国市场之间的联系。• 德国对华政策趋硬，有其产业竞争力承压与贸易逆差扩大的双重必然性。汽车业约占德国制造业增加值五分之一，今年上半年德国对华逆差扩大30.1%至527亿欧元。默茨访华时提出贸易失衡、产能过剩和市场准入问题，但明确反对对华脱钩，意味着贸易保护可能加强，合作与谈判仍有空间。图表： 中国名义GDP与自德国进口走势显著分化图表： 德国对华乘用车出口量自2011年见顶后回落资料来源：iFind，国联民生证券研究所资料来源：iFind，国联民生证券研究所证券研究报告6* 请务必阅读最后一页免责声明国联民生证券综合其他
