> 数据图表谁能回答国际品牌商单季度收入同比增速及公司口径收入指引2026-9-0对经济环境的谨慎判断使得品牌商下单节奏更加灵活，我们认为制造公司订单可见度下降，不同品牌公司经营节奏有所差异，对应订单表现分化，建议持续跟踪核心品牌经营表现及预期变化。1）收入层面，部分销售靓丽的品牌或存在短期补单机会2）库存层面，目前 Nike、Puma 仍在库存去化阶段，未来订单中长期存在修复空间。 收入层面：部分品牌商收入表现持续超预期仅如迅销集团、Amer），或带动短期补单需求。1）迅销集团 FY2026 以来收入增速超出预期，公司上修盈利预测，预计FY2026 全年营收同比增长 16.7%至 39700 亿日元。2）Adidas 2026Q1、Q2 收入持续超预期，预计 FY2026 收入同增 9%10%。3）Amer 收入表现强劲并连续数个季度超出市场预期，近 3 个季度 Amer 收入同比增长 28%32%32%，有望带动相关采购订单实现快速增长。国盛证券工业制造
