> 数据图表如何才能本次定增对市场与个股影响的要点
2026-9-0 农行摊薄相对大一些（股本 6.2%、股息率-24bp），但农行是六大行中核心一级距底线最近的（注资前仅 1.8pct），本次注资后升到 2.4pct，解决了未来两三年三农县域投放的资本约束，是两家中受益更实的一家其市价 PB0.89 倍高于工行，每股净资产摊薄与工行相当。按 9%底线测算，1,600 亿元核心一级资本可支撑约 1.8 万亿元风险加权资产，相当于当前规模的6.8%1H26 静态每股净资产摊薄工行 0.90%、农行 0.91%。 两家共同的后续变量是最终发行价：要等股东会和监管审批后确定，若参考首批溢价发行，摊薄还会略小两行 2026 年中期分红比例均已提升至31%，分红总额随利润增长，按 3%4%的利润增速，股息率摊薄预计一两年内回补。完成时间决定新股是否参与 2026 年中期分红，但不改变全年口径的摊薄幅度。 
