> 数据图表怎样理解20212025 年城投公司净资产收益率（ROE）变化情况2026-9-6第三，城投内生造血能力持续弱化，盈利水平仍处于下行通道。一是城投净利润连续四年下滑。2025 年样本城投主营业务收入下降 1.6%，连续两年负增长净利润下降22.7%，自 2022 年以来已连续四年下滑。城投实现账面盈利主要依靠政府补助，若剔除政府补助，样本城投企业已连续四年亏损。近年来部分城投企业净利润持续下滑甚至出现账面亏损，直接侵蚀净资产，削弱了债务的安全垫。其二，城投资产收益率持续走低。2025 年，城投净资产收益率（ROE）和总资产收益率（ROA）中位数分别降至 0.8%和0.3%，盈利能力持续走弱。每百元资产仅能产生不足一元的净利润，存量资产回报水平极低，远不足以支撑庞大的债务付息需求。粤开证券综合其他
