> 数据图表谁知道五家保险央企注资规模、原因及占2025 年末净资产静态比例2026-9-0 行业及上市公司财务影响分析。根据我们的梳理，当前财政部合计 700 亿元注资央企保险公司，根据 2025 年末净资产静态测算，合计注资金额占期末净资产比例为 5.6%，对各类财务指标的摊薄相对有限。从上市公司层面来看，中国人保和中国再保险均上市公司，中国人寿（集团）、中国太平（集团）并非直接上市平台，中国信保作为政策性机构尚未上市。具体来看，中国人保确定本次发行股票的价格原则上不低于定价基准日前 20 个交易日（不含定价基准日）公司 A 股股票交易均价，按照 9 月 4 日收盘价静态测算约为人民币 7.41 元股。中国再保险确定发行价格为人民币 1.33 元股（较最新收盘价溢价 15.2%）。静态测算下，按照上述每股发行价格计算，对中国人保 A 股、中国人保 H 股和中国再保险的总股本摊薄比例分别为 4.6%、4.6%和 5.3%，对过去 12 个月 dps 摊薄比例分别为 4.4%、4.4%和 5.0%，对 1H26 静态每股净资产 bvps 摊薄比例分别为 0.2%、0.2%和1.8%。从财务指标来看，每股摊薄情况相对有限。我们预计后续上市公司将通过稳定每股派息（dps）和提升盈利等手段，降低对股东的财务稀释影响。 投资建议：五大保险央企注资点评：夯实资本实力，推动保险强国。保险央企注资靴子落地，对提升板块长期市场竞争力构成积极正面推动作用。我们认为板块“短期看资金面抛压缓解，中期看“存款搬家慢牛持续”提振价值与利润增速，长期看顺周期兑现告别利差损隐忧”的大逻辑框架演绎未变。负债端存款搬家与资产端持续慢牛是保险板块长逻辑基础。建议关注：中国财险、中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险。中泰证券综合其他
